Le private equity est un secteur financier en constante évolution qui suscite l’intérêt de nombreux investisseurs. Cette forme d’investissement consiste à financer des entreprises non cotées en bourse, principalement des PME et des startups, en leur apportant des fonds propres pour les aider à développer leur activité.
Le fonctionnement des fonds de private equity
Les fonds de private equity sont gérés par des sociétés d’investissement spécialisées qui recherchent des opportunités d’investissement dans une société rentables pour leurs clients. Ils peuvent investir directement dans une entreprise, en prenant une participation minoritaire ou majoritaire, ou bien en co-investissant avec d’autres fonds ou investisseurs institutionnels.
Les fonds de private equity ont pour objectif de maximiser les ROI en apportant un soutien stratégique et opérationnel aux entreprises qu’ils financent. Ils peuvent ainsi aider les entreprises à accélérer leur croissance, à se développer à l’international, à innover, à fusionner ou à se restructurer.
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Qui investit en private equity ?
Les investisseurs en private equity sont principalement des institutions financières, telles que des fonds de pension, des assurances, des banques ou des sociétés d’investissement. Ces investisseurs peuvent investir directement dans des entreprises non cotées en bourse, ou bien souscrire des parts de fonds de private equity gérés par des professionnels.
En outre, de plus en plus de personnes physiques investissent dans cet univers, soit directement, soit à travers des fonds d’investissement ou des sociétés de capital-investissement. Ces investisseurs sont attirés par les perspectives de rendement élevées offertes par cet univers, mais ils doivent également être conscients des risques importants que cela suppose.
Enfin, il faut noter que les entreprises elles-mêmes peuvent également être des investisseurs, soit en finançant leur propre développement, soit en investissant dans d’autres organisations pour diversifier leur portefeuille d’actifs.
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Quelle structure juridique pour les fonds de private equity ?
Ces opérations sont généralement réalisés à travers des structures juridiques complexes, telles que des fonds d’investissement ou des sociétés de capital-investissement. Ces structures permettent aux investisseurs de bénéficier d’une diversification des risques et d’une gestion professionnelle de leurs investissements.
Les fonds de private equity sont soumis à des règles strictes en matière de transparence et de gouvernance, afin de garantir la protection des intérêts des investisseurs et des sociétés qu’ils financent. Ils doivent notamment respecter les normes comptables et financières en vigueur et faire l’objet d’un contrôle régulier par les autorités de marché.
L’évolution du private equity ces dernières années
Le marché du private equity a connu une croissance soutenue ces dernières années, avec un montant global des fonds levés qui a atteint des records en 2020. Selon les données de l’association professionnelle Invest Europe, les fonds de private equity ont levé près de 500 milliards d’euros en 2020, soit une hausse de près de 30% par rapport à 2019. Cette somme a dépassé les 650 milliards d’euros, en 2021, uniquement pour la CEE !
Cette croissance est notamment due à la forte demande des investisseurs pour des actifs non cotés en bourse, considérés comme moins volatils et plus rentables que les actifs cotés. Cet univers permet également aux investisseurs de bénéficier d’une meilleure protection contre les risques de défaut de paiement des entreprises, grâce à des garanties financières solides et à un suivi régulier de l’évolution de l’entreprise.
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Fonds de capital-investissement vs fonds de capital-risque
Les fonds de capital-risque
Les fonds de capital-risque sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de financer des entreprises en démarrage ou en phase de croissance rapide, en leur apportant des fonds propres pour les aider à développer leur activité. Ils sont gérés par des sociétés d’investissement spécialisées dans le financement des PME et des startups. Ces sociétés recherchent des opportunités rentables pour leurs clients, en prenant des participations minoritaires ou majoritaires dans les sociétés qu’elles financent.
Les fonds de capital-risque ont pour objectif de maximiser le ROI en apportant un soutien stratégique et opérationnel aux entreprises qu’ils financent. Ils peuvent ainsi les aider à accélérer leur croissance, à innover, à se développer à l’international, à fusionner ou à se restructurer.
Le marché du capital-risque a connu une forte croissance, avec un montant global des fonds levés qui a atteint des records en 2020. Selon les données d’Invest Europe, les fonds ont levé près de 150 milliards d’euros en 2020, soit une hausse de près de 20% par rapport à 2019.
Le capital-risque permet également aux investisseurs de bénéficier d’une meilleure protection contre les risques de défaut de paiement des organisations. Il présente également des avantages pour les entreprises qu’il finance. En effet, cet investissement leur permet de bénéficier de financements stables et durables, souvent à des conditions plus avantageuses que celles proposées par les banques ou les marchés financiers.
Les fonds de capital-investissement
Les fonds de capital-investissement sont gérés par des sociétés spécialisées dans le financement des PME et des startups. Elles recherchent des opportunités d’investissement rentables pour leurs clients, en prenant, elles aussi, des participations minoritaires ou majoritaires dans les entreprises qu’elles financent.
Les fonds de capital-investissement apportent un soutien stratégique et opérationnel aux entreprises qu’ils financent. Ils peuvent ainsi aider les entreprises à accélérer leur croissance et à se développer en France ou à l’étranger. Les investissements en capital-investissement sont généralement réalisés à travers des structures juridiques complexes. Elles permettent aux investisseurs de bénéficier d’une diversification des risques et d’une gestion professionnelle de leurs investissements.
Le marché du capital-investissement a lui aussi connu une croissance soutenue ces dernières années, avec un montant global des fonds levés qui a atteint des records en 2020. D’après Invest Europe, les fonds de capital-investissement ont levé près de 350 milliards d’euros en 2020, soit une hausse de près de 25% par rapport à 2019.
Le capital-investissement permet également aux investisseurs de bénéficier d’une meilleure protection contre les risques de défaut de paiement des sociétés. Il présente également des avantages pour les entreprises qu’il finance. En effet, cet investissement leur permet de bénéficier de financements stables et durables, souvent à des conditions plus avantageuses que celles proposées par les banques ou les marchés financiers. Les fonds de capital-investissement peuvent également leur apporter un soutien opérationnel et stratégique précieux pour développer leur activité.
Les différences entre le capital-risque et le capital-investissement
Il existe des différences importantes entre ces deux formes d’investissement. En premier lieu, le capital-risque se concentre principalement sur les entreprises en démarrage ou en phase de croissance rapide, tandis que le capital-investissement cible plutôt les sociétés ou startups plus matures et plus stables. C’est une sorte de capital-développement.
En second lieu, le capital-risque est généralement plus risqué que le capital-investissement (d’où son nom, tu l’auras deviné !), car il investit dans des entreprises à un stade précoce de leur développement, où les perspectives de rentabilité sont plus incertaines. Le capital-investissement, quant à lui, s’intéresse davantage aux sociétés plus établies et plus solides, ce qui lui permet de bénéficier d’une meilleure protection contre les risques de défaut de paiement.
Cependant, le capital-risque et le capital-investissement peuvent être utilisés de manière complémentaire dans une stratégie d’investissement diversifiée. Le capital-risque peut ainsi fournir des financements initiaux pour des sociétés en démarrage, tandis que le second peut apporter des fonds supplémentaires pour les entreprises qui ont atteint une taille et une stabilité suffisantes.
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Les principaux fonds en Private Equity
Les Fonds Communs de Placement à Risque
Les Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de participer au capital de sociétés non cotées en bourse, en leur apportant des fonds propres pour les aider à développer leur activité.
Les FCPR sont gérés par des sociétés de gestion agréées par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Ils peuvent investir dans des entreprises de tous les secteurs, à des stades différents de leur développement, en prenant des participations minoritaires ou majoritaires.
Les FCPR ont pour objectif de maximiser les retours sur investissement en apportant un soutien stratégique et opérationnel aux entreprises qu’ils financent. Ils peuvent ainsi aider les entreprises à accélérer leur croissance, à innover, à se développer à l’international, à fusionner ou à se restructurer.
Les FCPR sont des placements à risque, avec des perspectives de rendement potentiellement élevées mais aussi des risques importants. Ils sont donc destinés aux investisseurs avertis qui acceptent de prendre des risques pour obtenir des rendements supérieurs à ceux offerts par les placements classiques.
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Les Fonds Professionnels de Capital-Investissement
Les Fonds Professionnels de Capital Investissement (FPCI) sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs professionnels de participer au capital de sociétés non cotées en bourse, en leur apportant des fonds propres pour les aider à développer leur activité. Ils sont également gérés par des sociétés de gestion agréées l’AMF. Ils peuvent investir dans des entreprises de tous les secteurs, à des stades différents de leur développement, en prenant des participations minoritaires ou majoritaires.
Les Sociétés de Capital-Risque
Les Sociétés de Capital-Risque (SCR) sont des sociétés d’investissement spécialisées dans le financement des entreprises en démarrage ou en phase de croissance rapide. Elles investissent dans des entreprises non cotées en bourse en leur apportant des fonds propres pour les aider à développer leur activité.
Les SCR sont gérées par des professionnels du financement des PME et des startups. Elles recherchent des opportunités d’investissement rentables pour leurs clients, en prenant des participations minoritaires ou majoritaires dans les entreprises qu’elles financent. Les investissements en capital-risque sont généralement réalisés à travers des structures juridiques complexes, telles que des fonds d’investissement ou des sociétés de capital-risque.
Les fonds de private equity en France
En France, les grands fonds de private equity sont principalement des sociétés d’investissement spécialisées dans le financement des PME et des startups non cotées en bourse. Parmi les plus connus, on peut citer :
- Apax Partners : fondé en 1970, Apax Partners est l’un des leaders du secteur en France. Il a réalisé de nombreux investissements dans des entreprises de secteurs divers, tels que la santé, les services, la technologie ou encore les médias.
- KKR : fondé en 1976, KKR est un des plus grands fonds de private equity au monde. En France, il a investi dans des entreprises telles que Maisons du Monde, Pernod Ricard ou encore SFR.
- Eurazeo : créé en 2001, Eurazeo investit dans des entreprises de toutes tailles, des startups aux grandes entreprises. En France, il a notamment investi dans des entreprises telles que AccorHotels, Moncler ou encore Euronext.
- Ardian : fondé en 1996, Ardian est un fonds de private equity indépendant qui investit dans des entreprises de tous les secteurs, de la technologie à la santé en passant par l’immobilier. En France, il a notamment investi dans des entreprises telles que Vivarte, Europcar ou encore Monoprix.
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Le private equity : une opération rentable ?
Le private equity peut être rentable pour les investisseurs, mais cela dépend de plusieurs facteurs tels que la stratégie d’investissement, la qualité des entreprises financées et les conditions de sortie.
En général, le private equity est considéré comme un investissement à haut risque et à haute rémunération, avec des rendements potentiellement élevés mais aussi des risques importants. Les fonds de private equity peuvent en effet perdre une partie ou la totalité de leur investissement si les entreprises qu’ils financent ne parviennent pas à atteindre les objectifs prévus. C’est notamment ce qui est arrivé aux fonds de SoftBank, qui a annoncé des résultats catastrophiques l’été dernier.
Toutefois, les fonds de private equity peuvent également générer des rendements très importants pour les investisseurs, en particulier lorsqu’ils réalisent des sorties profitables, comme des introductions en bourse ou des cessions d’entreprises. Selon les données de l’association professionnelle Invest Europe, les fonds de private equity ont généré un rendement moyen de 9,5% en 2020, ce qui est supérieur à la plupart des autres classes d’actifs.
En somme, le private equity peut être rentable pour les investisseurs, mais cela dépend de nombreux facteurs et comporte des risques importants. Il est donc important de bien évaluer les opportunités d’investissement et de diversifier les placements pour minimiser les risques. Chaque participation au capital d’une entreprise comporte des risques. Ce sont des risques de perte en capital.
